2020年，手机市场风云变幻。龙头华为在美国的接连“找茬”下，手机业务出现大幅下滑，而与此同时，小米一骑绝尘，今年第二季度市占率达17%，仅次于三星，超越苹果坐上了全球智能手机市场份额第二的宝座。此前，小米已稳居全球手机出货量第三的位置。

　　8月25日，小米发布2021年第二季度财报。财报显示，小米第二季度总营收877.9亿元，同比增长64%。净利润82.7亿元，同比增长83.86%。

　　小米创始人雷军曾在今年8月10日的年度演讲中直言，公司未来三年的目标，是要成为全球第一的企业。

　　从出货量和过去业绩来看，小米风头正盛，“保二争一”指日可待，但不可否认的是，公司的销售成果离不开低价优势和华为的退让，当华为市场份额被完全覆盖后，小米依旧保持低价策略很可能会让公司后期盈利愈发艰难。

　　而“薄利多销”的背后，是小米核心技术力量的薄弱，公司是世界前三巨头中唯一没有自研芯片的企业，不排除未来其他企业通过技术竞争将小米拉下神坛的可能。

　　可以说这样的小米，其实力和地位还没有真正走到全球第二。那么未来，公司能一直稳坐这一位置吗？

“薄利多销”可能不管用了

　　Canalys调查报告指出，小米手机与三星和苹果相比，售价分别便宜40%和75%。而这意味着小米盈利空间并不大。数据显示，小米近年来整体毛利率持续上升，2020年达到最高点14.95%，2021年二季度手机业务毛利率微升至11.80%，而这还远不及苹果、三星前两年产品利润。据Techlnsights等机构测算，2017年上市的iPhone X毛利率约为64%；2018年上市的三星S9+毛利率约为58%。

　　不容乐观的是，通过薄利来多销的策略未来作用可能越来越小。小米出货量一路上升尤其是海外市场突飞猛进，离不开吞食华为让出的市场份额。随着空出的市场逐渐被填满，小米利润增长显然难以再通过销售规模扩张来实现。

与三星、苹果，差了一个华为

　　量上难做文章，技术就成了小米巩固地位的关键。显然，小米需要成为下一个“华为”，才能与三星、苹果分庭抗礼，而小米与华为，差距十分悬殊。

　　首先在整体研发投入上，小米就差华为一大截。

　　财报透露，华为坚持每年将10%以上的销售收入投入研究与开发，近十年累计投入超6000亿元，即使在被美国制裁后也依然没有打破惯例。2018-2020年，华为研发费用分别为1015.09亿元、1316.59亿元、1418.93亿元，约占全年收入的14.10%、15.30%、15.90%，到2020年，华为研发人员达10.5万名，占公司总人数的53.4%。

　　而小米同期研发费用分别为58亿元、75亿元、93亿元，占销售收入的3.32%、3.64%、3.70%。

　　其次在芯片这一核心技术上，小米更是相形见绌。

　　截至2019年，华为海思已推出16款芯片，应用于全球100多个国家和地区。2020年上半年，海思营收增幅高达49%，一度冲入全球半导体前十，只可惜9月中旬后被迫停产，所以这一排名没有保持。

　　而小米2017年推出自研芯片“滂湃S1”后便再无动静。今年3月，澎湃C1登场，结果只是影像芯片。直到现在，小米仍不得不依赖高通，向其支付高昂的专利费。

　　不过雷军表示：“请放心，这计划还在继续。有新进展我会告诉你们的。”

　　未来，小米真的能形成华为一样的芯片自研能力，“断奶”高通吗？

芯片自研，小米可以吗？

　　芯片研发，主要拼的是金钱和时间。

　　小米的确在加大研发投入力度。公司启动了青年工程师激励计划，通过分配股权来近两年增加研发人员积极性。公司研发费用以每年30%的复合增长率提升，2021年研发费用预计仍将增加30%-40%，数额达130亿-140亿左右。

　　在这之中有多少用于芯片研发？小米财报中没有讲明。但雷军曾在2017年澎湃S1的发布会上表示手机芯片行业10亿起步，算是隐晦透露了其成本，即小米2014年着手到2017年推出第一款产品，平均每年芯片投入额约为3亿元出头。2017年，小米总研发费用为31.51亿元，可粗略计算当年芯片投入占比约为10%。若按这一比例，小米2021年芯片研发额约达13亿元-14亿元。

　　对标华为，小米的量级显然远远不够。有接近华为的人士曾表示，公司近年芯片研发约占总研发投入的40%，2008-2017年间共花费1600亿元，平均每年花费177.78亿元。

　　这就意味着要弥补这一差距，小米每年还得加码超100亿元。而在2018年小米6X的发布会上，雷军曾承诺，公司的硬件综合净利润永远不会超过5%。开源端不给力，小米恐怕要从原有储备资金来“扣”，或者加杠杆借债。

　　这样的日子，小米要坚持多久呢？

　　从2004年海思成立，到2009年第一款手机芯片K3出炉，华为用了5年，看起来耗时不多，但严格来说，华为从1991年就开始挖人投钱着手研发。所以从0到1，华为其实花了18年。而K3由于性能差、发热大，最终也没能激起水花，直到华为2014年推出麒麟910，才算是真正踏出第一步。整体时间线超20年。

　　即使掐头去尾，只算从海思成立到麒麟910出世也要十年，不知小米600多亿元的资金储备能不能扛下来？

　　事实上，最让人担心的是小米的经营风格。华为在技术上的坚持有目共睹，而小米更偏向于把公司规模做大，在收购与主业相关的公司之外，还投资了老虎证券、御家汇等金融、美容这类毫无关联的公司，而这样会分散精力。

　　总体而言，小米无疑是个优秀的公司，华为倒下后，其背负了国内手机产业崛起的最大希望，因此才会受到最严格的挑剔。小米决心研发芯片是其崛起的良好开端，很难，但不是毫无机会，如果雷总能收收心的话。

　　值得一提的是，小米目前的技术实力能够避免其被美国打压，重蹈华为的覆辙，也是一件好事，公司在出成果前将有更多的喘息时机蛰伏。

（文章来源：股市动态分析）