投资研报

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8月30日，沪深两市成交额达1.58万亿元，创年内新高，为连续第29个交易日突破万亿元大关。

成交持续爆量，但板块分化明显，锂电、光伏、军工等高景气赛道持续上涨，赣锋锂业、中航沈飞等一批个股再创历史新高。但保险、银行等大金融板块表现低迷，东方证券、广发证券则双双跌停。

截至收盘，上证指数收于3528.15点，上涨0.17%；深证成指收于14423.37点，下跌0.09%；创业板指收于3271.80点，上涨0.45%。

年内近五成交易日成交破万亿

8月30日，A股成交额连续29天超过万亿元，1.58万亿元的成交量刷新了年内纪录。

A股此番连续超过万亿元成交的起点是2021年7月21日，当天A股成交约1.21万亿元，自此除了8月18日，每个交易日的成交均超过1.2万亿元。

今年7月1日以来，仅有1个交易日成交额低于万亿元。据统计，今年以来共计161个交易日，其中77个交易日成交突破万亿元，年内“万亿级”交易日数量接近五成。

上一轮A股成交连续超过万亿元的纪录还要回溯至2015年大牛市。2015年5月8日至2015年7月8日期间，A股曾经连续43个交易日成交额突破万亿元。

申万宏源研究所首席市场专家桂浩明表示，A股市场成交量放大，其原因之一便是市场体量增大，成交量也会随之增加。此外，当前市场结构性行情显著，市场热点转换较为频繁，存量资金在盘中大量换手，也是导致成交量放大的一个重要原因。

高景气赛道持续火爆

盘面上，高景气赛道新能源相关板块反复活跃。锂电产业链中，锂资源、盐湖提锂、稀土、钴资源、磷化工、氟化工等与锂电池上游产业相关的板块表现较强，磷化工板块效应最强，川恒股份、云天化等涨停。

受益于磷化工持续高景气度，今年以来，磷化工龙头企业业绩出现“爆发式”增长。云天化上半年实现净利润15.7亿元，同比扭亏为盈，接近去年全年利润的6倍。

近期新能源化工崛起，传统化工企业介入新能源领域，一方面将享受新能源快速增长带来的业绩增长；另一方面，由传统的化工周期股估值切换到新能源估值。另外新能源另一个分支，光伏上游硅料、硅片、电池片、组件也轮番上涨。背后均是受到新能源产业快速发展所驱动。

光伏板块今日亦持续拉升，隆基股份涨超7%，股价再创历史新高，总市值突破5200亿元；通威股份盘中亦创历史新高；东方日升、爱康科技、爱旭股份、晶科科技等多股涨停或涨幅超10%。

军工股中洪都航空、振华科技等个股涨停，航发动力涨9%。二季度，多位基金经理加大了军工板块配置力度。其中，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金成为多只军工股的前十大流通股股东。高毅资产另一位知名基金经理邓晓峰管理的产品也重仓了军工股。

A股“红九月”可期

后市市场具体如何演绎，机构认为未来在基本面和资金面助力下，九月指数有望迎来上行，A股“红九月”可期。

中信证券策略预计国内经济将在8月见底后逐月修复，政策纠偏和舆情规范有利于改善风险偏好，信用风险亦将有序释放，A股将在9月迎来布局四季度行情的最佳窗口。

国泰君安研究所认为，在调整与反弹的过程中，积极的信号正在逐步形成：尽管经济动能弱化，分子端盈利有所承压，但随着风险偏好的企稳，叠加无风险利率的下行，市场正在重回上行通道。

海通策略分析师荀玉根表示，本轮牛市大格局未变，而历史经验显示，随着牛市到了后期，此前强势和弱势的行业均会有所表现，即牛市将以众乐乐实现收敛。市场具备投资机会，可兼顾智能制造和传统中下游制造，并注意洼地行业，如券商等。

责任编辑：彭佳兵