海伦司国际今起招股 每股发售价介乎18.82元至20.72元之间

　　内地连锁酒馆海伦司国际(09869.HK)公布于今日起展开公开招股计划，该公司全球发售134,650,000股，其中10%即13,465,000股在香港公开发售，121,185,000股是国际配售，每股发售价介乎18.82港元至20.72港元之间。股份将以每手500股股份为单位进行买卖。

　　特斯拉对手Rivian提交IPO申请目标 估值800亿美元

　　特斯拉竞争对手之一的Rivian近日宣布，已秘密向美国证券交易协会(SEC)提交招股申请，并计划于今年11月在美国纽约交易所进行公开募股(IPO)。该公司的目标市值达到800亿美元，这或将成为全球市值最高的五家汽车制造商之一。

　　事实上，特斯拉的成功上市，已成功鼓舞大量电动车企业纷纷规划上市融资之路。截止目前，特斯拉市值已达7048 亿美元，是全球市值最高的传统汽车公司丰田 (Toyota) (市值 2,830 亿美元)的两倍多。

　　然而Rivian或将可以复制特斯拉的上市神话，因为该公司拥有大量风险资本且获得多家来自金融和科技等其他行业巨头支持。

　　根据PitchBook的数据，2019年初以来，这家电动车公司在此前的七轮融资中获得近 105 亿美元的融资，这是全球任何初创公司都无法超越的融资速度。

　　Rivian曾宣布，今年7月完成一轮上市前融资，已募集25亿美元。该轮融资是由亚马逊的气候宣言基金，福特汽车公司等大型公司及金融机构参与。

　　一般来说，汽车往往需要大量的资本投资。然而Rivian拥有令人难以置信的雄厚财力使其在电动车竞争中脱颖而出，即使是来自中国的竞争对手，如蔚来汽车和理想汽车也望尘兴叹。

　　亚马逊不仅投入巨额资本，还给了实质性的业务支持。亚马逊是最早订购Rivian电动车的大客户。在2009年，亚马逊向Rivian下单购买100,000 辆电动送货车。

　　从目前来看，Rivian上市还存在一定的变数。在过去几周，美国有几家公司因市场状况推迟了上市计划，这或许意味美国IPO热潮逐步降温的前兆。同时自疫情以来，芯片短缺及相关供应链问题一直阻碍着全球汽车制造商，Rivian也受到其影响，该公司近期宣布，由于零件短缺导致皮卡生产计划被迫推迟。

　　有赞科技递表港交所主板 为中国最大的云端商业服务提供商

　　据港交所8月30日披露，有赞科技有限公司(Youzan Technology Inc。)向港交所主板递交上市申请，广发融资(香港)为独家保荐人。

　　有赞科技是中国有赞(08083)的非全资附属公司。有赞科技是中国云端商业服务行业的领先企业，按2020年收益计，公司为中国最大的云端商业服务提供商，占有6.9%的市场份额。其云端商业服务主要包括：订阅解决方案：一系列SaaS产品，例如有赞微商城、有赞零售、有赞连锁、有赞美业及有赞教育。此外，凭借有赞云及PaaS能力，公司亦为商家提供SaaS定制服务，并在有赞应用市场上提供第三方开发者的应用程序。商家解决方案：为解决商家的线上及、或线下营运需求的一系列增值服务，包括商品采购及分销、消费者保护及线上流量变现。商家解决方案主要包括有赞分销、有赞担保及有赞客。

　　物业管理服务提供商苏新美好生活服务递表港交所

　　苏新美好生活服务递表港交所。

　　苏新美好生活服务是一家历史悠久且享有盛誉的物业管理服务提供商，为公共基础设施提供多样化的城市服务以及为商业物业及住宅小区提供基本物业管理服务及增值服务。

　　苏新美好生活服务协助地方政府及公共行政部门提供城市服务，以改善当地居民的生活体验及环境，苏新美好生活服务的城市服务包括：(i)市政基础设施服务；(ii)公建项目管理服务；及(iii)垃圾集运中心的运营。此外，苏新美好生活服务还为苏新美好生活服务所管理的商业物业(如工业园区及制造工厂、办公楼宇、公寓及商业综合体)及住宅小区提供基本物业管理及增值服务。

　　苏新美好生活服务是深耕长三角地区，尤其是苏州的领先的综合性城市服务及物业管理服务提供商之一。根据弗若斯特沙利文的资料，于2020年，按总收益及城市服务收益计，苏新美好生活服务在苏州物业管理服务市场及苏州城市服务市场排名均为第一，及按在江苏省城市服务的收益、江苏省非住宅物业管理服务的收益计，公司分别排名第3和第5。

　　按综合实力计，苏新美好生活服务已自2016年起连续六年被中指院评为中国物业服务百强企业之一且在2021中国物业服务百强企业中排名第48位*。苏新美好生活服务于2021年被中指院评为「中国智慧城市服务领先企业」之一，及于2018年、2019年及2020年被中指院评为「中国物业服务专业化运营领先品牌企业」。

　　苏新美好生活服务的总部位于苏州，长三角地区一直并将继续成为苏新美好生活服务的战略发展重点。根据弗若斯特沙利文的资料，长三角地区是中国人口最多、经济最繁荣的地区之一，且在长三角地区所有城市中，按城市人口及国内生产总值计，苏州排名第二，在中国所有城市中，按国内生产总值计，苏州排名第六。

　　SaaS投资会计和分析解决方案提供商Clearwater Analytics递交IPO申请

　　据美国证券交易委员会文件：SaaS投资会计和分析解决方案提供商Clearwater Analytics递交IPO申请。

　　印尼物流巨头J&T Express集团将IPO从美国转移至香港

　　媒体报道，印尼速递公司J&T Express正考虑将其在美国的首次公开募股转移到香港，拟筹集约10亿美元的资金。

　　这家总部位于雅加达的公司正在与美国银行、中国国际金融有限公司和摩根士丹利合作，可能最早于明年首次发售股票。其中一位知情人士说，尽管J&T是印尼公司，但它的几个投资者都在中国，而且这家物流公司在中国有大量业务。目前在香港上市的准备工作仍处于早期阶段，在香港上市后，该公司可能晚些时候在美国上市。

　　据该公司网站介绍，2015年由李杰和陈明永创立的J&T Express在柬埔寨、中国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡和越南都有业务。该快递公司在全球拥有超过35万名员工。该公司以其激进的定价策略和扩张策略而出名。

　　三年净亏损近20亿 快狗打车赴港上市找钱

　　货运平台赛道近期消息不断。先是6月满帮集团在纽交所上市，成为“数字货运第一股”，随后货拉拉也传出赴美IPO的消息。然而资本市场没等来货拉拉敲钟，却等来了快狗打车冲刺“同城货运第一股”的消息。

　　8月27日晚，快狗打车提交招股书，计划在港交所主板上市。仍在亏损的快狗打车，在7月份刚获得一轮融资，不过，对于现在的快狗打车来说，除了考虑如何实现盈利，还需要解决平台合规问题。

　　快狗打车的前身58速运成立于2014年，2018年更名为现在的快狗打车，定位为“拉货的打车平台”。

　　 招股书显示，58到家直接持有快狗打车51.2%的权益。58到家是58同城旗下公司，58同城持有其70.7%的投票权。58同城由Quantum Bloom全资拥有。姚劲波通过其受控实体控制Quantum Bloom超过50%的有投票权资本。

　　此外，淘宝中国持有快狗打车13.09%的股权，GoGoVan Cayman持股为17.82%。

　　与其他平台一样，快狗打车也没能逃脱亏损困境。居高不下的销售及营销费用是快狗打车最大的一笔开销。

　　2018年到2020年三年间，快狗打车账面持续亏损，净亏损总额近20亿元，比总收入高出近4亿元。

　　具体来看，2018年到2020年，快狗打车的收入分别为4.5亿元、5.5亿元、5.3亿元；净亏损分别为10.7亿元、1.84亿元、6.58亿元。虽然在2019年亏损大幅收窄，但到了2020年，亏损又进一步扩大。其中2018年，快狗打车的净亏损是当年收入的两倍多。截至2021年4月30日，快狗打车收入为1.93亿，净亏损为2.53亿。

　　对于亏损原因，快狗打车表示，公司的同城物流业务尚处起步阶段，已进行大量投资以推动业务增长。而为了推广品牌、吸引用户及司机，快狗打车在销售及营销上投入了大量资金。

　　7月13日，快狗打车刚完成了新一轮数亿美元的融资。一个多月后，快狗就递交了招股书寻求上市。

　　记者梳理发现，虽然快狗打车的收入在增加，但其现金及现金等价物的规模持续下降，并且其经营现金流至今仍未转正。2018年到2020年，快狗打车的经营现金流分别为-3.80亿、-4.56亿、-1.26亿。对比满帮，其在2019年经营现金流为-9.24亿，到了2020年该数值转正，为5.75亿。

　　连续亏损和现金流表现不佳之外，快狗打车还面临着合规问题。

　　目前，快狗打车的收入主要来自三大业务：企业服务、平台服务、增值服务。其中企业服务主要面向B端，收入来自于企业支付的运费，这一业务是为快狗打车贡献最大的业务，近三年占比保持在53%以上。其次是面向C端和中小企业的平台服务，为客户提供送货、快递、搬家等服务，这部分的收入来自于用户支付的费用与司机收取服务费的差价。

　　从招股书来看，快狗打车平台服务中的平均抽佣率在逐年增加，中国内地的抽佣率从2018年的5.8%增长到了2020年的9.8%，2021年前四个月抽佣比例为11.7%。对比满帮2021年3月份抽佣比例仅为0.54%。而货拉拉采用的是会员制，不按订单抽取提成。

　　持续增长的抽佣比例为快狗打车带来了收入增长，也让快狗打车存在隐忧。网约车平台的抽佣问题一直是监管重点，网约车司机和平台之间的矛盾点也在此。

　　值得注意的是，今年5月份，八部门联合约谈包括快狗打车、货拉拉在内的10家网约车平台，要求各平台整改抽成比例过高等问题。

　　8月18日，交通运输部则直接指出网约车平台抽成比例过高，要求平台降低过高的抽成比例，设定抽成比例上限，并向社会公布。

　　随后，网约车平台易到用车就宣布将取消传统抽成模式，按照阶梯模式收取费用，最低一元，五元封顶。

　　快狗打车涉及的合规问题不止抽佣比例，在“黑猫投诉”平台上，针对快狗打车的投诉屡见不鲜，涉及虚假订单、搬家物品损坏不赔偿、平台推送订单距离不符、司机坐地起价等损害用户体验的问题。

　　2020年，快狗打车还因存在私自收集个人信息、过度索取权限等侵犯用户隐私行为被工信部通报，要求限时整改。

　　环顾四周，同城货运平台早已挤满玩家，滴滴、满帮等巨头的入局，也为快狗打车带来强大压力。激烈竞争和持续监管之下，快狗要解决的问题还有很多。

　　又一内地REITs赴港：8个纯购物中心组合的宝龙房托IPO闯关

　　8月27日晚间，宝龙地产控股有限公司发布公告称，其建议分拆宝龙商业房地产投资信托基金在香港联合交易所有限公司主板独立上市。

　　据介绍，宝龙房托基金是一个以基金单位信托形式组成的香港集体投资计划，为主要在中国内地拥有和投资优质创收商用物业而成立的房地产投资信托基金。

　　待建议分拆及上市完成后，预期宝龙地产将拥有宝龙房托基金单位50%以下。

　　这意味着，宝龙房托基金将在越秀房托、招商局商业房托之后加入港交所的REITs市场。不过在招股书中，宝龙房托强调了自己区别于两者的独特性——将是香港首个专注于购物中心，以中国内地为基地的商用物业产业信托，为基金单位持有人提供了投资中国内地纯购物中心物业资产组合的难得机会。

　　简而言之，相比于前辈们以零售、写字楼、酒店等的资产组合，宝龙房托基金将旗下持有资产只专注在购物中心上。

　　观点地产新媒体查阅获悉，截至2021年6月30日，宝龙房托基金初步包含八个优质购物中心，组合的总楼面面积达740635平方米。

　　这八项房托基金物业均全为位于华东及华中的购物中心，具体包括上海奉贤宝龙广场、杭州临安宝龙广场、盐城宝龙广场、宿迁宝龙广场、泉州安溪宝龙广场、青岛胶州宝龙广场、洛阳宝龙广场及新乡宝龙广场。

数据来源：企业公告

　　这些物业清一色为“宝龙广场”产品系列，这也是宝龙集团旗下四大商业产品系之一。

　　最新中期报告显示，于2021年6月30日，宝龙地产持有用于投资的物业(主要为购物中心)，包括已竣工物业及在建物业的建筑面积合共约615.5万平方米，较2020年12月31日增加约9.1%。

　　从宝龙房托资产包看，宝龙将其购物中心组合中发展最为成熟的一批物业放在其中。

　　以判断基金物业运营效果的重要指标出租率为例，以往宝龙商业平均出租率在行业内并不算高，如其2020年商业项目整体出租率为89%，直到今年上半年才破90%至92.3%。

　　而数据显示，于2018年-2020年，宝龙房托这八个物业的平均租用率分别为94.4%、96.0%、95.8%。于2021年6月30日，这一指标升至96.5%。

　　对比获悉，出租率显然是目前宝龙房托最为突出的一项指标。

　　宝龙房托整体的高出租率来自于项目本身的运营程度。观点地产新媒体梳理发现，8个物业均为开业有一定年限的购物中心，如其中泉州安溪宝龙广场于2010年12月，开业时间达11年，截至2021年中期可租赁总面积为45595平方米，由一幢三层购物中心所组成，且目前出租率达100%。

　　虽在出租率上领先，但从资产、营收规模看则优势不突出。

　　于2021年6月30日，宝龙房托基金物业旗下8个物业的可租赁总面积约为453475平方米，评估价值为82.313亿元——这一资产规模略优于招商局商业房托，截至中期其五个物业组合经过重新估值后增加至67.08亿元。

　　同时相较于同样有8个基金物业的越秀房托来说则略差一截，后者截至中期可供出租总面积将近63.29万平方米，同时其评估市值约为344.88亿元。

　　资产的优劣程度与租赁规模也直接造成营收层面的差异。

　　截至2018年、2019年、2020年12月31日，宝龙房托收益录得3.24亿、3.36亿、3.58亿，2021年中期则录得2.04亿；同期物业收入净额分别为2.41亿、2.45亿、2.69亿及1.52亿，经营溢利分别为8.9亿、6.57亿、3.31亿及1.7亿。

　　招商局商业房托则在2020年、2021年中期分别录得收入3.7亿元、2.11亿元；越秀房托分别录得17.59亿元、8.82亿元，显然与前两者不是一个量级。

　　从融资杠杆空间来看，宝龙房托与一般的房托基金相同，以健康的低负债水平为主。

　　值得注意的是，去年香港证监会发表房托基金守则咨询总结提到，容许房托基金在投资物业发展项目时，可超过现有的资产总值10%的上限；同时将房托基金借款限额由资产总值的45%提高至50%等。

（文章来源：哈富资讯）