美国劳工部在8月12日最新公布的生产者价格指数再创纪录，7月PPI同比增长7.8%（前值为7.3%），高于预期且为2010年有记录以来最大涨幅，具体来看，能源和运输成本增长幅度最大，由于供应链紧张及原材料短缺，航运瓶颈、生产成本持续增加等因素使得作为未来美国消费者价格指数的先行指数核心PPI在过去12个月增长了7.8%。

数据显示，7月核心PPI同比大涨6.2%（前值为5.6%），且超过预期，核心PPI（不包括食品、能源和商贸服务）环比上涨0.9%，差不多是市场预期通胀速度的两倍，创下历史新高。

另外，美国8月7日当周首次申请失业救济人数持续下降至37.5万人（前值38.5万），随着美国经济缓慢复苏，劳动力市场复苏的势头愈来愈盛，这也使得随着新冠变种病毒近几周在美国持续快速蔓延的背景下，美联储的理事们针对提前减码的争论仍在不断进行，或将比市场预期更早的开始缩表和加息，甚至美联储理事克里斯托弗·沃勒提出今年9月就该宣布减码，并在10月份开始执行。

事实上，美联储主席鲍威尔在7月29日最新举行的会议声明中首次正式承认已经在此次会议上开始讨论缩减量化宽松，这意味着美联储在当前美国通胀数据高企的压力下，在货币利率正常化政策上正式服软，且比大多数投资者设想得要快。

美联储主席鲍威尔

美国最新公布的7月核心PPI指标表明，虽然8月11日公布的数据显示美国7月CPI涨幅有所放缓（与6月持平，增长5.4%），但这种趋势未能完全消除市场对成本上涨带来的压力，这也意味着美联储正式向全球市场发出美元流动性将由涝转旱的货币新信号，即将扔出引爆金融和货币市场的金融“原子弹”。

随着美元指数上升，油价推动通胀的环境下，美元对市场的吸筹效应已经提前开始，这意味着资金闸门将关紧，钱变贵，它的价格波动将会间接地传递到包括金融市场和大宗商品资产价格上去，而这种外溢效应将会影响到全球市场，这同时也标志着廉价资金正式终结。

从目前来看，先是历经了教科书式货币大溃败的土耳其里拉汇率创历史新低（与2018年相比贬值逾50%），再到前段时间阿根廷市场的崩溃及近日越南市场的暴跌，而历史上每次强势美元周期总会引发经济和金融市场危机。

据越南西贡经济时报援引的最新数据显示，自7月5日以来，此前一直表现亮眼的越南胡志明指数在最近一个多月内已经累计下跌16.42%，暴跌回到2021年的原点，数量不少的明智投资者正在悄然地提前从越南市场中撤出资金。

越南城市一角

数据显示，截止8月9日，外国投资者更是净卖出达50万亿越南盾的证券金融资产，是去年同期的2.1倍，从而导致越南股票市场的持续性下跌，成为美联储预计收紧货币政策后的最先受到冲击的脆弱市场，这在新冠病毒仍然在越南蔓延的环境下，加上全球避险情绪不断上升，这对以越南股市为代表的高估值资产构成威胁，一旦有经济体因此出现金融和货币危机就很容易形成多米诺骨牌效应。

BWC中文网财经团队注意到，这种效应较早的生动的案例可以参照委内瑞拉货币玻利瓦尔、津巴布韦元和这两国的经济和金融市场及目前正在经历的恶性通胀对这两国民众的影响，最近发生的案例也可以巴西、阿根廷、土耳其、印尼和印度这五个国家的经济也已经分别陷入货币与债务危机的脆弱模式，这在新冠病毒仍在这些国家蔓延的背景下将变得更加危机重重，我们也将其称之为经济上的“玻璃七国”。

按现在的数据和分析来看，在外部美元债务及全球经济对一些国家经济结构独立性的风险层面考虑，越南很有可能将不可避免地陷入第八个在金融市场中成为“玻璃之国”的脆弱经济体。

不过对于聪明的全球投资者来说多听到一些市场警告声总不是件坏事，考虑到，美联储已经提前发出了美元流动性将偏紧的信号，所以，从历史经验来看，在这个强势美元周期过程中（这里指的是美元指数，不是美元价值），一些追求风险收益的国际资本料将会逐步撤出新兴市场。

而这种美元回流美国市场的现象，已经在美元的不同松紧周期历史上多次上演，同样，最近越南金融市场的中暴跌现象也为我们敲响了警钟，分析显示，这段时间发生在越南金融市场中的危机与上个世纪90年代东南亚国家的金融危机前的市场环境非常相似。